台灣開放型基金的績效持續性與基金流量之關係

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Title:	台灣開放型基金的績效持續性與基金流量之關係
Authors:	李愷莉 Li, Kai-Li
Contributors:	財務管理學系 Finance
Keywords:	共同基金現金流量;基金績效持續性 fund flow;performance persistence
Date:	2012
Issue Date:	2014-06-27 00:07:18 (UTC+8)
Abstract:	本研究探討主題包括台灣開放式股票型基金的績效是否具有持續性以及前期績效佳的基金在下一期能否吸引較多投資人的申購金額，我們分別使用月資料、季資料以及年資料探討基金績效的持續性，並以交乘比率及等級相關係數等無母數方法檢定整體基金市場的績效持續性。分析投資人買賣基金活動與基金績效兩者之間的關係時，則以績效不同的基金在下一期吸引的現金流量是否有所差異討論。結果發現在1996 到2004 年的期間，以原始報酬率或單因子模型的風險調整超額報酬率評估基金績效持續性時，不論何種資料頻率都無顯著證據支持基金績效的持續性，
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